攜程網的融資情況

A. 攜程網創業是得到的融資有哪些，

攜程成立正逢互聯網高潮，不費多大力氣，梁建章就迅速從IDG、軟銀、晨興等風險投資商中融到了500多萬美元的資金。自此後，攜程一路走來風調雨順。

B. 攜程發展歷史

一、 攜程網簡介

1. 發展概況

攜程網創立於1999年，主要創始人有梁建章、季琦 沈南鵬、范敏。總部設在中國上海，員工30000餘人，目前公司已在北京、廣州、深圳、成都、杭州、南京、廈門、重慶、青島、沈陽、武漢、三亞、麗江、香港、南通17個城市設立分支機構，在南通設立服務聯絡中心。2010年，攜程旅行網戰略投資台灣易游網和香港永安旅遊，完成了兩岸三地的布局。2014年，投資途風旅行網，將觸角延伸及北美洲。

雖然是一家傳統的「滑鼠+水泥」的網路公司，攜程網並未執著於點擊率，而是專注於盈利的創造。攜程網著力於自助游產品。自助游的服務內容包括基本的「機票+酒店」模式，也有「機票+酒店+接送機+選擇性旅遊內容」等不同層次服務，主要依靠酒店和機票的傭金來獲得利潤。至今攜程已經發展成為中國領先的綜合性旅行服務公司，成功整合了高科技產業與傳統旅行業，向超過2.5億會員提供集無線應用、酒店預訂、機票預訂、旅遊度假、商旅管理及旅遊資訊在內的全方位旅行服務，被譽為互聯網和傳統旅遊無縫結合的典範。

2.收入來源和發展優勢

（1）收入來源

攜程網的業務包括酒店預訂、票務服務、打包游、商務旅行和其他五部分，其中其他包括物業管理系統銷售和廣告收入。

主要的利潤來源包括下面幾個方面：

①酒店預訂代理費，基本上是從目的地酒店的盈利折扣返還中獲取的；

②機票預訂代理費，從顧客的訂票費中獲取的，等於顧客訂票費與航空公司出票價格的差價；

③旅遊度假業務

④商旅管理

⑤自助游中的酒店、機票預訂代理費以及保險代理費，其收入的途徑也是採用了盈利折扣返還和差價兩種方式。

⑥在線廣告。

2013年，39%的收入來自於酒店預訂，38%來自於票務服務。打包游和商務旅行分別針對個人和公司，包括機票預訂、酒店預訂和旅遊服務的收入。商務旅行還為企業客戶提供旅遊數據收集和分析、行業標桿、節約成本分析和差旅管理解決方案。收入分配表如上圖所示。

（2）發展優勢

優勢一，規模效益。規模化的運營不僅可以為會員提供更多優質的旅行選擇，還保障了服務的標准化，進而確保服務質量，並降低運營成本。

優勢二，先進的管理體系。攜程將服務過程分割成多個環節，以細化的指標控制不同環節，並建立起一套測評體系。同時，攜程在國內旅遊業種率先採用了製造業的質量管理方法——六西格瑪體系。

優勢三，技術。攜程建立了一整套現代化服務系統，包括：客戶管理系統、房量管理系統、呼叫排隊系統、訂單處理系統、E-Booking機票預訂系統、服務質量監控系統等。

優勢四，提到了一個Oen-stop shop的概念，不光可以在門店裡訂到酒店機票，還能訂到旅遊、租車，在目的地指南和社區里還能看到游記和目的地介紹。

優勢五，提供了豐富的預訂和支付方式。提供了網路預定系統，還成功建立了中國旅行界第一大的"Callcenter"呼叫中心。支付方式方面，攜程網可以接收不同的信用卡、借記卡、支付寶等多種的支付方式。

優勢六，UGC在旅遊網站的運用。UGC，全稱為Users Generate Content，即用戶生成內容。攜程為消費者建立一個平台分享體驗信息，主動成為信息的創造者。消費者可以通過旅遊資訊，了解消息，攜程通過這些信息來推廣產品，創造產品。

優勢七，服務2.0。所謂的服務2.0包括交互性、工具性、體驗性。從交互性來說，攜程網首創了全球的酒店的點評功能，實現酒店、會員、網上三方有效互動。工具性方面，利用通訊工具可以查號碼、訂酒店、訂機票。體驗性方面。攜程網在全國各大機場設有度假體驗中心，提供優質服務。

優勢八，企業文化。秉持「以客戶為中心」的原則，通過團隊間緊密無縫的合作，以一絲不苟的敬業精神、真實誠信的合作理念，創造"多贏"夥伴式合作體系，從而共同創造最大價值

3.攜程網的發展階段

第一階段:1999 年--孕育期。全球互聯網投資高潮興起，催生了包括攜程網在內中國第一批旅遊網站,另外還有如華夏旅遊網、Et-china、中青旅在線等。

第二階段:2000 年--探索期。攜程深入探索運營模式,收購傳統旅遊分銷商,擴充自身實力。2000 年 11 月,攜程收購了北京現代運通訂房網路,通過收購與傳統旅遊分銷商相結合,給行業發展帶來了新的生機。

第三階段:2001 年後--成長期。經過前兩個階段的積累，以攜程為代表的線旅遊商找到並明確市場定位,區別於國外的在線 B2C 運營模式,實施中國特有的電話呼叫中心服務與網路相結合的預訂方式,向旅遊消費者提供全方位的簡單旅遊產品預訂服務。此外,在融資面,2003 年 12 月攜程成功上市美國 NASDAQ 為標志,中國在線旅遊業開始吸納資金,擴大業務發展。

第四階段:2005 年後至今--變革期。中國在線旅遊行業呈現多元化、差異化發展態勢。一方面,傳統以商務旅遊為主的在線旅遊供應商,在渠道和競爭的雙重壓力下,紛紛探尋新的產品方向,以期開拓新的盈利增長點；另一方面,各種新興的旅遊服務商涌現,且模式各異。具體有：

（1）部分航空酒店加大官方網站的投入力度,進行網路直銷，擠壓傳統在線旅遊供應商的傭金收入。

（2）各種細分垂直型的在線旅遊服務商日漸興起，在風險投資的推動下快速發展以搶食市場。

（3）互聯巨頭涉足在線旅遊行業，在一定程度上分流了攜程網作為旅遊在線代理商的網站流量。

（4）垂直媒介的發展使得整體行業的競爭更加立體化。

對此，攜程也採取了相應的措施和發展戰略，如2010 年的時候收購漢庭連鎖等酒店來支撐其作為分銷商而沒有自己直接擁有產品的弱勢；2010年,在江蘇南通建立了開設了適合國內消費者需求的擁有超過 1.2 萬個呼叫席位的攜程信息技術大樓；2011 年 1 月12 日,與滬上知名餐飲預訂服務提供商「訂餐小秘書」合作,簽署了協議，發揮各自優勢,深入擴展國內的訂餐市場等來保持競爭力和行業地位等。

C. 怎樣查詢公司融資情況

1、上市公司融資情況：通過公司的年報，公告之類的就可以了解；
公司年報分為以下幾個部分：一、公司簡介；二、會計數據和業務數據摘要；三、股東情況簡介；四、股東大會簡介；五、董事會公告；六、監事會報告；七、重要事項；八、財務會計報告；九、其他有關資料；十、備查文件。
2、非上市公司融資情況：銀行企業徵信查詢，公司的財務報表，在資產負債表、現金流量表中會體現。
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資產負債表中的：短期借款、長期借款，一般是向銀行融資，應付債券是發債融資；利潤表項目的財務費用裡面有融資利息支出；現金流量表裡面融資活動現金流量裡面有關於融資的現金流向。
1、資產負債表，它反映企業資產、負債及資本的期未狀況。長期償債能力，短期償債能力和利潤分配能力等；
2、利潤表，它反映本期企業收入、費用和應該記入當期利潤的利得和損失的金額和結構情況；
3、現金流量表，它反映企業現金流量的來龍去脈，當中分為經營活動、投資活動及籌資活動三部份；
4、所有者權益變動表，它反映本期企業所有者權益(股東權益)總量的增減變動情況還包括結構變動的情況，特別是要反映直接記入所有者權益的利得和損失；
5、財務報表附註，一般包括如下項目：企業的基本情況、財務報表編制基礎、遵循企業會計准則的聲明、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更及差錯更正的說明和重要報表項目的說明。

D. 中國目前的融資狀況

對我國上市公司財務問題的再認識
對於上市公司的財務問題，業界同子_旱有關注並
進行r頗有深度的探i寸。根據我國一此權威評}ni機構
專家的評}ni .認為我國xo%以上的上市公司存在財務
隱患，其中有20%的上市公司存在較為嚴重的財務問
題。Ifil今上市公司在我國經濟發展中處於舉足輕重的
地位，截至2003年底，國內資本市場叭)股上市公
司達12x7家，總市值達42457.71億元，相當於當年
CDl怕勺40%。可見，上市公司的健康發展關繫到整個
國家國民經濟。Ifil上市公司財務問題作為一個市場發
展過程中問題集結的重點，所涉及的誘發囚素和行為
又具有一定的普遍性。囚此，對上市公司財務問題的
探討就顯得尤為重要
一、關於上市公司的會計信息失真問題
十多年來，上市公司會計信息失真之五聞小}}寸地
被媒體曝光，可以說上市公司的會計信息失真問題由
來已久，大家對上市公司會計信息失真應該說並小陌
牛。一般認為上市公司會計信息失真多由利益馭動、
財務狀況惡化以及高級管理人員追求自身經濟利益最
大化等原囚Ifil導致，但就我國上市公司的情況看，由
於股票發行、配股制度以及股權結構畸形導致上市公
司的信息失真也小能小引起關注。一方面，我們都清
楚按照證券法規定，發行上市的股票必須具有一年經
;A連續傲利的業績。然Ifil，能做連續一年傲利的企業
又有兒多!於是，為滿足上市條件，就會產牛人為改
變財務狀況的現象。像四川紅光為達到這一標准，在
發行上市報告中，居然將1996年10300力元虧損做誠
利5400力元。另外一種情況是為r保住已取得的上市
資格，維持公司信用體系Ifil引發的財務問題。由於-
個殼」資源的價值小僅僅對於一個公司，甚至於-
個地方、一個行業都至關重要。在這種情況卜，上市
公司無淪為自身，或是迫於l+_力，都會對財務報表進
行粉飾。比如諸多51'公司在虧損上做文章，通過推遲
確認費用和損失，或有計劃地集中費用和損失於某
年，從Ifil使虧損年度出現間斷性，以達到避免被摘牌
的日的。另一方面，由於證券法規定上市公司上市後
一年內平均凈資產收益率小低於10%則有資格進行配
股和增發新股，這樣低成本的融資方式誰肯放過?於
是必然引發一此上市公司為維持持續融資能力Ifil有意
進行調整利潤分配。例如中大系」、金新系」和
京東方系」，都是頻頻利用行業布局，進行多方關聯
交易，使其控制的殼資源順利通過審計，以維護持其
融資能力，最大限度地挖掘融資潛力。但無淪經何種
手段達到再融資日的，客觀上都表明會計制度存在缺
陷與漏洞，並誘發與導致上市公司產牛相應的財務問
題。再一方面，由於股權結構的畸形，也會誘使上市
公司造制失真的信息。當前我國上市公司股權結構主
要表現為國有股的高度集中和「一股獨大」，由於國
有股和法人股的缺本小能上市流通，大部分股權被固
定化r，為此就存在同股小同利、同股小同權現象
Ifil股權結構是公司治理機制的缺礎，它對於公司的控
制方式、運作方式乃至效率等都將產牛重要影響。
「一股獨大」以及資產產權的模糊性，造成國有股東
行為的嚴重扭曲，使大量的內幕交易和頻緊的關聯交
易成為可能，一方面是上市公司很容易與莊家」串
通操縱股價;另一方面是經理人員還可以通過跟
庄」來謀取利益。再加上上市公司與其對應股價缺乏
有效聯動性，以至用手投票」和用腳投票」機制
雙重失錄，內部治理和外部治理雙重缺失，Ifil全面的
內部人控制」則為上市公司的虛假包裝」和小實
信息的形成提供r便利。行政上的超強控制」和
產權上的超弱控制」，誘使經理人利用所掌握的完全
信息進行欺騙就成為r現實。故此，從這一點上看，
我們小難看到上市公司會計信息失真其根緣與我們的
一此制度直接或間接相關
二、關於上市公司投資導向偏離導致的財務問題
雖然證券法規定上市公司融資款的運用應具有針
對性。Ifil據2002年統計，約有40%的上市公司並沒有
如通告所述將籌資款用於融資項日上。這與經營者的
投資理念和市場環境小完善密小可分;一方面我國證
券市場資源配置功能缺失，企業低成本融資乃至惡意
圈錢很容易，造成上市公司投資決策上的隨意性。另
一方面，價值投資理念遭受冷落，上市公司一味地沉
溺於市場熱點和題材炒作。從近年來看，尤其值得引
起我們注意的上市公司的投資理念偏離導致的上市公
司財務問題。如今，上市公司老總們選擇做大」的
環境和動力遠遠高於做強」。具體表現在一此上市
公司在上市募集資金後四面出擊，資產膨脹迅速，結
果投資項日小如人意、資金無法回籠，公司被拖垮
這種投資決策出現失誤，很有可能導致上市公司資金
鏈和產業鏈的雙重斷裂。一般來說，一家上市公司短
期內做大」比較容易，但從長期來看，上市公司只
有持續小斷地把資金投入到核心項日上，維持與增強
公司的核心競爭力，才是做強」的根本之道。但對
於我國當前的上市公司來說，往往被短期巨額非理性
的利潤所誘惑，自一日做大」擴張，導致諸多財務問
題。Ifil在解決相應的財務問題}}寸，更多的上市公司往
往把日標鎖定公司牛產內部，例如通過降低牛產成
本、內部挖潛等，事實上在這一環節上並小能從根本
上解決問題，除非是一此管理鬆散混亂的企業，否則
從牛產環節降低和控製成本顯然是收效甚微的。解決
這一問題肯定是上市公司的投資部門的事，Ifil投資部
門要解決這一問題關鍵是必須端正投資的導向。
一、有關會計法規變蘋引起的財務問題
2ooi年財政部對會計制度進行r修汀或變更，新
會計制度對資產的再定義和對公允價值運用進行強力
約束，旨在控制上市公司會計信息失真問題，強調財
務指標的真實性和持續性。規定在會計政策變更當年
可以選擇末來適用法和追溯調整法進行賬項調整。大
部分上市公司採取追溯法調整影響期初末分配利潤等
利月，影響額較小的才計入當期損益。Ifil對上市公
司，特別是對於資產水分較多，依靠債務重組收益及
非貨幣卜}交易收益維持傲利、或有負債沉重的上市公
司將出現嚴重Ifil持久的財務問題。如一此上市公司采
用對財務的追溯調整，來糾正過去的過失或造假。前
兒年，就有一此銀行類上市公司開始追溯調整，其主
要原囚是國家對銀行的會計准則進行r重大改變。但
是，現在的情況是，有一此上市公司根本小是囚為重
大財會政策調整，Ifil是純粹以過去會計失誤等一此借
口來對過去兒年的錯誤，集中起來搞追溯調整，這個
性質就很惡劣r。囚為，該種做法，一方面多年欺騙
r投資者，另一方面又躲避r政策法規的懲罰，逃避
r被S 1' , 1' 1'，防止r失去再融資資格的命運。如果監
管當局小嚴肅查處，此風門夏延，將會有更多的上
市公司有恃無恐地有樣學樣，這對股票市場可能將是
一場災難。雖然證監會於2003年3月1R日出台r供
於折停上市和中止上市的補充決定》，對以上行為進
行r更為嚴格規定與限制。但還是小能小引起我們的
高度警惕
誠然，上市公司還有許多其他的財務問題，但無
淪對哪一類財務問題，我們都小能僅僅停留在對問題
表象的認識上，更重要的是從源頭和根本上挖找根
緣。當然，由於小同的上市公司對制度層面的理解、
市場缺點的把握、商業行為的自律、投資價值的判斷
和道德風險的控制等，存在差異化的診釋行為，故此
自然出現或產牛小同性質的財務現象伺題)，這是
正常的。重要的是我們必須通過加強市場監管以及職
業道德規范，使那此惡性財務問題逐步減少乃至消
除;Ifi以寸於良性的財務現象，市場則應以寬容和鼓勵
的態度予以支持，從Ifil形成一個有效的行為一頂警一
控制一消化的市場良卜}循環體系，以實現整個證券市
場的完善與優化

E. 攜程、藝龍、去哪兒的投融資模式是怎樣的詳細點

一般按這樣的模式。
項目發起人看到新的商機會有一個商業計劃書。用這個商業計劃提供給天使投資人尋求資金支持。當項目能成功運作後有了一定的商業模式如果需要擴大規模一般會尋求新的融資來擴大規模。這個時候就會尋求PV或者PE的作為進一般的項目合夥人來提供風險資金來擴大規模。互聯網企業一般都是這個投融資模式。再後來真正大規模以後就是尋求上市了。這些原始的投資人會有套利退出的沖動。

F. 途家網的融資情況

據創投媒體《創投時報》報道，截止2013年2月，途家網共完成兩輪約合4億元人民幣的融資。 2015年8月，途家網完成D及D+輪融資，新一輪融資3億美元，估值超10億美元。本輪融資由All-Stars Investment領投。