Ⅰ 在金融資產定價中e取值是多少
目前,金融資產的定價主要包括以股票、債券、期權等為代表的單一產品定價以及採用
風險收益作為研究基礎的資產組合定價理論、套利理論和多因素理論等。不同的定價理論和
方法是隨著時間發展,統計方法、計算機技術的進步而不斷修正改進的,使其逐步與現實要
求接近
Ⅱ 金融資產定價研究什麼問題
顧名思義，就是研究金融資產的定價方法。金融資產定價是市場經濟最基本和最核心的理論之一，舉個簡單的例子，就像ipo，一個企業一股多少錢很難說，本來他就是發給股東一張紙，這個定價就是個技術活和現實的結合，券商要研究怎麼出來個定價模型。現實中，定價又得和同行業已上市的企業比，還得看證監會的意思，還得和各股東權衡，就是這了，其實中國的金融資產定價市場是稀爛稀爛的，政府手太長，中介機構能撈就撈，市場根本沒有實現定價功能。
都是自己打的，望採納啊。
Ⅲ 金融資產基本定價原理是什麼
金融資產價格是由資金時間價值和風險共同決定的。
(一)現金流貼現方法
資金的時間價值是指資金隨著時間的推移會發生增值，因而不同時點的現金流難以比較其價值。要對未來現金流貼現，關鍵的是折現率的確定。而貼現率不是任意選擇的，應該是=由市場決定的資金使用的機會成本，也就是同一筆資金用於除考察的用途之外所有其他用途中最好的用途所能得到的收益率。機會成本是市場反映的金融資產的收益率，而資產的收益率(資本成本)一定與該資產的風險水牛對應。一般來說，較高風險的資產一般對應較高的收益率。在金融實踐中，折現率往往用一個無風險利率再加上一個風險補償率表示。無風險利率是指貨幣資金不冒任何風險可取得的收益率，常用國庫券的短期利率為代表；風險補償率取決於金融資產風險的大小，風險越大需要的風險補償率越高，因此折現率的確定需要解決兩個問題，無風險利率和風險補償率。
(二)投資組合理論(MPT)
哈里·馬科維茨（HarryMarkowit,1952）提出的投資組合理論(Modernportfoliotheory)是現代金融學的開端。在基本假定：（1）所有投資者都是風險規避的，（2）所有投資者處於同一單期投資期，（3）投資者根據收益率的均值和方差選擇投資組台的條件下，投資組合理論認為投資者的效用是關於投資組合的期望收益率和標准差的函數，使在給定風險水平下期望收益率最高或者在給定期望收益率水平風險最小。理性的投資者通過選擇有效的投資組合，實現期望效用最大化。這一選擇過程藉助於求解兩目標二次規劃模型實現。模型的本質是使投資組合在給定期望收益率上實現風險最小化，並具體說明在該收益率水平上投資組合中各種風險資產類型及權重。求解得到標准差-預期收益率圖，是一條向左凸的雙曲線，其中雙曲線的上半枝是有效組合邊界。投資者在有效組合邊界上根據其風險-收益偏好選擇投資組合，結果必然是投資者的效用函數與有效組合邊界的切點。通過增加組合中的資產種類，可以降低非系統風險，但不能消除系統風險，只有市場所承認的風險(系統風險)才能獲得風險補償。
(三)資本資產定價理論(CAPM)
威廉·夏普(WilliamF.Sharpe,1964)和約翰·K·林特納（Prof.JohnK.Lintner1965)在馬柯維茨均值-方差組合投資模型理論的基礎上提出著名的資本資產定價模型（CAMP）。在假設條件(1)(2)(3)的基礎上,假設(4)所有投資者對同一證券的所有統計特徵（均值，協方差）等有相同的認識，(5)市場是完全的，即沒有稅負和交易費用等，(6)存在可供投資的無風險證券，投資者可以以無風險利率無限制地進行借貸或賣空一種證券。CAPM是在投資組合理論的基礎上進一步討論單項I風險資產在市場上的定價問題，導出證券市場線SML(SecurityMarketLine)。
(四)套利定價理論(APT)
針對CAPM在應用中存在的一些問題，例如假定條件強，市場風險計算困難等，StephenRoss於1976年提出套利定價理論(ArrbitragePricingTheory)。與資本資產定價模型類似，APT也是一個決定資產價格的均衡模型，認為風險性資產的收益率不但受市場風險的影響，還受到許多其他因素(宏觀經濟因素、某些指數)的影響。套利就是買進或賣出某種資產以利用差價來獲取無風險利潤。一般認為，比較成熟的市場不存在套利機會，由此達到無套利均衡狀態。
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Ⅳ 金融資產定價和金融風險管理哪個專業好
個人是金融資產定價這個專業好。
這個 定價是不是類似精算一樣的。
呵呵，至少這個金融資產定價比金融風險管理聽得少。
Ⅳ 誰能告訴我CFA與如FRM有什麼區別有誰知到嗎
1. 成本與難度：
兩個考試難度相差很大。
CFA需要4年工作經驗，3次考試，3級都一次通過的話需要2.5年時間(假設1級復習半年);而FRM金融風險管理師只需要2年相關經驗，1次考試(Part1/2可以一天考完)。
所以對於理工科背景的，希望短時間內通過一門考試來轉行/就業/證明自己的人，FRM的考試似乎更劃算。但如果你符合以下三個條件：
a、不在乎是否要在名片上多加三個字母
b、單純想學點金融知識
c、不想犧牲太多休閑時間，那麼我推薦只考CFA Level 1--都是科普級的知識，但很全面。 CFA level 1詳情在線咨詢
2. 知識點：
不同點
i.FRM偏向風險管理：定量(quantitative)的比重更大。FRM里對於市場/操作/信用風險的講解更加深入。FRM中巴塞爾協議的部分恐怕在商業銀行之外的地方無法用到，但商業銀行非常歡迎有巴塞爾協議經驗的人。
ii.CFA偏向投資：更加全面，包含FRM沒有的財務分析，股票投資，經濟學，職業道德等。包含的知識點數倍於FRM，但對於一個基金經理，這些都是必要的知識。另外CFA里的道德部分看似雞肋，實際上卻是了解西方人職業觀很好的途徑。
相同點
資本市場(債券，衍生品)，數學統計，以及資產組合管理。對於相同的知識點，FRM的深度和廣度介於CFA1級與2級之間。
3. 就業
哪個就業容易?
證書本身對於就業並不是決定性的。但是基於很多考生參加考試的初衷正是就業或者轉行，所以如果一定要選一個對就業幫助更大的證書的話，那肯定是CFA考試。在美國找工作的網站上，如果以「FRM」為關鍵詞搜索職位有50個對應結果的話，那麼搜CFA就會有至少100個。
對就業有多大幫助
在華爾街崗位招聘描述里，如果提到CFA，通常是這么說的：」participation in CFA program would be a plus.」 換言之，有沒有考，考完沒考完，都不是要命的篩選標准。
但是，如果你找工作時恰好正在准備CFA或者FRM考試，那麼其中的知識會讓你的面試非常非常輕松，保證在知識環節不會出現硬傷。所以對於就業而言，我認為證書對你的幫助在於過面試關，而不是簡歷關。
4.對於已經工作的人的職業發展
CFA就業前景：對工作的幫助
i. 證書讓我從原理上理解工作時所使用的模型/流程。
在為對沖基金工作時，主要覆蓋美國和亞洲的股票，股票期權，公司債，和公司債CDS的定量分析。所以FRM里除了巴塞爾協議和操作風險的知識用不到，其它的部分基本全會用到。當時學FRM，經常有「醍醐灌頂，原來如此」的感覺，讓我對所使用的模型有了更深的理解。現在在評級公司工作，則對債券市場與結構化產品關注更多。CFA里的很多財務，經濟等知識雖然不能直接應用到工作中，but definitely helps me make more sense of my work.
ii. 拓寬了詞彙量，和其他部門或者客戶溝通時心裡更有底。
尤其是CFA，如果3級都考下來，恐怕很難再碰到沒聽過的金融詞彙。沒有人想在和老闆開會或者與客戶談判中問出愚蠢的問題。
iii. 是一個加薪的籌碼
影響加薪/晉升的因素有很多，證書不是重要一項，但有影響。比如很多公司的年終考核打分表裡都有「專業知識完備程度」一項。CFA至少可以讓這一項拿高分。
證書所不能帶給你的
i. 經驗
證書只是講了原理上的東西。很多更實際的知識技能並不能通過考證掌握：比如如何使用bloomberg下載數據，如何用excel或其他軟體算ration,VaR,做monte carlo等，如何在長達十頁數十頁的衍生品或債券合同里找到有價值的信息，如何把復雜的模型用簡單的語言解釋給客戶。
ii. 人脈
金融本質上是一個人和資源的游戲。在中國叫「關系」、「人脈」;在華爾街叫「connection」、「networking」。人們花費業余的時間准備考試的同時，也失去了結識更多朋友的機會。知識和人脈哪個更重要，我不敢妄言，但這兩者必然是缺一不可。
關於通過證書從後台往前台跳槽
哪些人士適合考FRM?
金融機構風控人員，金融單位稽核、資產管理者、基金經理人、金融交易員(經紀人)、投資銀行業者、商業銀行、風險科技業者、風險顧問業者、企業財會與稽核部門、CFO 、 MIS 、 CIO ，其中大部分為服務於大型企業與金融業工作者為主。特別是越來越多的金融機構在招聘風險管理的相關職位時，將具有FRM資格者列入了優先考慮的行列，例如諸多大型金融機構和投資銀行在招聘風險管理部信用分析職位的員工時要求：
1. 經濟、金融、投資、財務或相關專業學士學位;
2. 具有CPA、FRM、CFA等資格者優先考慮;CFA+FRM雙證班課程詳情在線咨詢
3. 3年以上信用評級機構或大型金融機構從事財務分析或信用評估等相關工作經驗;
4. 扎實的財務功底，較強的分析能力，良好的中英文表達能力;
5. 自我激勵，願意接受高強度的工作，工作嚴謹細膩，具有較強的協調和溝通能力。
FRM不僅僅代表了邁向北美金融行業的必由之路，同時為立志於中國金融事業的華人朋友們提供了機會，特別在如今經濟相對低迷的情況下，加拿大諸多金融行業的僱主依然對擁有風險管理知識的人士青睞有加， FRM作為風險管理領域內級別的證書，在此機遇下就越發顯示其極高的價值!
哪些人士適合考CFA?
CFA考試重點是國際前沿的金融理論和技術，范圍包括投資分析、投資組合管理、財務報表分析、企業財務、經濟學、投資表現評估及專業道德操守。CFA資格證書被授予廣泛的各個投資領域內的專業人員，包括基金經理、證券分析師、財務總監、投資顧問、投資銀行家、交易員等等。
在金融投資這個行業里，CFA證書的權威性和公認性是的，它著重於金融市場知識，包括股票債券分析，財務報表研究，期貨期權，投資組合分析和資產評估等。某種程度上，由於其涉及知識面廣而深，講究分析能力，甚至比MBA更具有專業性，舉例：MBA作為工商管理碩士學位，講究的是對企業公司整個經營操作的管理。它包括財務，營銷，策略，金融等方面的內容，培養的是綜合管理能力和經營決策意識;
而CFA，相比之下則測重於金融市場知識，包括股票債券分析，財務報表研究，期貨期權，投資組合分析和資產評估等，涉及知識面廣而深，講究分析能力，比MBA更具有專業性。總之，CFA證書的權威性和公認性是的。
CFA的全球公認性使你的僱主馬上認知你對金融市場知識的掌握程度和深度。你會有效學習如何分析證券，債券，衍生工具和財務比例從而加強你在投資業的工作能力。通常，你獲得CFA之後的價值會體現在僱主給你的收入水平上。因此，長久以來CFA一直被視為金融界的MBA，在金融市場更為搶手。希望在金融界發展的人，應該選擇CFA報名。
認識一些在紐約的那些大投行作後台的，比如IT與Operation部門。他們很多是學計算機出身的，當初選擇了華爾街而不是矽谷就是因為希望將來能在公司內部轉行做真正的投行業務。
但是，他們之中很多人考完CFA後，可能已經在後台升到VP了--如果換部門，很可能又要從Analyst做起。放棄來之不易的高薪水、輕松、穩定的崗位去換一個看起來比較有前途前台小弟工作，你願不願意呢?結果是很多人拿著CFA的證書，卻一直留在了後台。我說這個現象的目的就是想告訴大家：決定考CFA之前，時間成本，職業發展是個不得不考慮的問題。
Ⅵ 金融學的三個分支是什麼 是公司金融、資產定價和風險管理么
我們學校的的三個分支是：金融學，財務管理還有保險學，不知道其他學校是什麼
Ⅶ 請問金融資產定價模型CAPM裡面的自變數無風險收益一般是取的幾年期國債
對於中國的市場 取10年期長期國債的到期收益率是否恰當？
還可以吧，比較恰當。
不過我看價值投資大師：本傑明，他推薦的話把無風險收益，用AAA級的企業債券與股票的收益率做比較，定出的其中的好股票的一條規則就是股票的收益應該是AAA級企業債券收益的2倍以上。
個人感覺對用企業債券更為好些，可能是我自己稍微保守點，如果「自變數無風險收益定的高，定性分析來說就會使被定價的資產的投資收益實際降低」，我考慮的更多的是安全性。因為中國大的環境制度建設等，還不是特別的健全，所以保守點會好點吧。