公司金融與費雪分離定理

Ⅰ 在金融工程中什麼是fisher定理它的公式是如何推導的

抱歉，據我所知金工大師級的人物中沒有一個叫fisher的，black的名字倒是fisher，但一般稱他為black。此外，傳統金融學裡面的Irving Fisher倒是很不錯，相當有名，存在Fisher』s Separation Theorem，即費雪分離定理，一般也說他是mm定理的基石，應該你說的就是這個。

按按費雪分離定理，假如存在完全的資本市場，那麼股東與消費者是可以二分的，即企業的決策並不依賴於消費者特定的偏好，企業的決策存在一個唯一的最優點：企業投資的最優點在於邊際投資收益的凈現值為零。就是說企業的融資決策和生產決策是獨立的。
這種理論可以擴展到很多領域。

Ⅱ 費雪分離定理的介紹

費雪分離定理是古典經濟學家在19世紀末20世紀初發展起來的貨幣數量理論，是一種探討總收入的名義價值如何決定的理論。因為該理論揭示了對既定數量的總收入應該持有的貨幣的數量，並且認為利率對貨幣需求沒有影響。美國經濟學家費雪1911年出版的《貨幣購買力》對古典數量論作了最清晰的闡述。其理論內容主要反映在費雪交易方程式中。

Ⅲ 求人指教：關於費雪分離定律的問題

在費雪分離定律中，費雪認為，給定完善的資本市場，生產抉擇由客觀的市場標准唯一決定，而與影響個人消費決策的個人主觀偏好無關。如圖所示：（X軸是消費，Y軸是投資，線XDY是生產機會集）

在有資本市場的時候，點D是最佳生產決策，點B和點A說明兩個投資者的主管時間偏好率已經等於事成報酬率，所以都達到了最佳生產決策。

但是，代表投資者1和投資者2的曲線不就分別是他們的無差異曲線嗎？而無差異曲線不就是個人對消費和投資的偏好嗎？那回到費雪分離定理，為什麼還要說生產抉擇與何人偏好無關呢？如果真的無關，那投資者1和投資者2不就都會選擇點D進行消費和投資了嗎？

Ⅳ 單基金定理和兩基金分離定理有什麼區別

金融理論中的三個分離定理，而CAPM中體現的就是托賓的。
第一個是費雪的分離定理，意思是指在完全的金融市場中，生產技術的時間次序和個人的時間偏好無關。這樣，企業家可以獨立的按照生產技術的時間約束來進行生產，而不用顧及消費問題，因為有完美的金融市場可以提供借貸。
第二個是托賓的分離定理，風險投資組合的選擇與個人風險偏好無關。這樣基金經理就不用顧及客戶的風險偏好特點，只選擇最優的投資組合即可（風險既定下收益最大）。
第三個是，法瑪的分離定理（兩基金分離），風險投資組合的數量和構成與貨幣（無風險資產）無關。這體現了法瑪的「新貨幣經濟學」思想——在經濟體系中，貨幣是不重要的，物物交換的瓦爾拉斯世界可以在金融市場中實現。
這三個定理是非常重要的。費雪定理告訴了人們金融市場是重要的；托賓分離告訴基金經理不要在乎客戶的個人差異；法瑪分離定理告訴人們貨幣對風險投資組合本身沒有影響，並且任意投資組合都可以用一個無風險資產和風險資產組合的線性組合來表示。

Ⅳ 什麼是費雪分離他的前提是什麼

費雪分離定理是古典經濟學家在19世紀末20世紀初發展起來的貨幣數量理論，是一種探討總收入的名義價值如何決定的理論。

美國經濟學家費雪1911年出版的《貨幣購買力》對古典數量論作了最清晰的闡述。其理論內容主要反映在費雪交易方程式中:

費雪交易方程式是M× V= P ×Y

【其中M是 給定年份的貨幣數量，V 是給定年份貨幣流通速度， P是給定年份的價格水平， Y是給定年份的交易量。】

短期內V,Y是不變的，因為V由社會制度和習慣等因素決定的，所以長期內比較穩定。同時在充分就業條件下，社會商品和勞務總交易量，即Y也是一個相當穩定的一個因素。

按費雪分離定理，假如存在完全的資本市場，那麼股東與消費者是可以二分的，即企業的決策並不依賴於消費者特定的偏好，企業的決策存在一個唯一的最優點:企業投資的最優點在於邊際投資收益的凈現值為零。

Ⅵ 費雪分離定理假設完全失效,研究還有意義嗎

有意義，假設完全不能用，那你要證明用哪個可以代替他

Ⅶ 費雪分離定律是什麼

關於「富者俞富，窮者俞窮」的境地，非主流的瑞典學派的經濟學家繆爾達爾亦討論過，他的「循環積累因果理論」講得即是這類問題。富有的家庭、社區及至國家更有機會投資於教育，因而在未來也會更有優勢。而窮者則沒有更多的機會接受教育，從而改變自己的困境。主流的經濟學並不關心這個問題。我無意揣測主流經濟學家的心理，但是我卻可以從費雪分離定理（Fisher』s Separation Theorem）中得出否定性的結論。任何一個個人都能夠被視為雙重角色：作為一個企業的股東來投資——投資於人力資本的企業的股東；作為一個消費者可以擁有自己的消費計劃。按按費雪分離定理，假如存在完全的資本市場，那麼股東與消費者是可以二分的，即企業的決策並不依賴於消費者特定的偏好，企業的決策存在一個唯一的最優點：企業投資的最優點在於邊際投資收益的凈現值為零。在本例中，意味著如果資本市場是完全的，那麼每個個人在人力資本上的投資並不依賴於個人的消費計劃。所以，窮人的孩子與富人的孩子在人力資本投資方面是獨立於家庭收入的。如果費雪分離定理描述的是現實，那麼由於受教育的機會獨立於家庭收入，因此即使財富的機會與受教育的機會正相關，我們也不能得出結論：財富的機會與家庭收入正相關。

但是，費雪分離定理僅僅給出了我們一個理想化的分析基準。任何一個社會都不可能存在「完全的」的金融市場。特別是深受金融壓抑的發展中國家。因此，對於貧困的學生及家庭奢談費雪分離定理及人力資本理論顯然是無意義的，除非發展金融機制。而在我國，金融市場基本上完全沒有市場化，掌握金融信貸資源的是有權有勢有錢的一批人。