項目融資風險管理一般方法

㈠ 企業融資有哪些風險，如何防範

對於公司來說，規模越大，在經營過程中對資金的需求量就越大。任何一家公司都可能面臨資金不足的情況，這個時候，融資自然成為了解決問題的辦法。公司融資是比較復雜的事情，有時候還會面臨各種風險。那麼，企業融資有哪些風險，如何防範?

1、提升企業信用等級，提高融資水平。企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。

2、建立科學融資結構，有效規避融資風險。盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前做好決策，以免出現失誤。

3、提高管理力度，做好企業融資風險防範工作。

一、業融資面臨的主要風險是什麼?

1、債務融資風險。債務融資方式的特點是，融資過程簡易、融資速度快、融資成本低，企業還能享受財務杠桿作用等多種因素帶來的好處，但這種融資方式也有致命的缺點。

2、股權融資風險。股權融資中股本沒有固定期限，無需償還。股權融資渠道的優點就是企業不用承受股票到期還本付息的壓力，也沒有股利負擔，相對而言，風險較小。

3、國家政策和外部市場環境的影響。國家政策和外部市場環境對企業融資都有很大影響，例如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等，而利率和匯率水平的高低情況對企業融資成本有直接影響。

二、企業融資計劃書的寫作要點有什麼?

1、融資計劃書，其實是一份說服投資者的證明書。投資者通過創業計劃書認識了創業項目，除了創業計劃書外，投資者往往需要融資者出具融資計劃書，說明資金數量、資金用途、利潤分配、退出方式等等。在融資過程中，融資計劃書就顯得很重要。

2、融資計劃書的內容應當包括：

(1)企業介紹：企業簡介，企業現狀，現有股東實力，資信程度，董事會決議。

(2)項目分析：項目的基本情況，項目來歷，項目價值，項目可行性。

(3)市場分析：市場容量，目標客戶，競爭定位，市場預測。

(4)管理團隊：管理人員介紹，組織結構，管理優勢。

(5)財務計劃：資金需求量，資金用途，財務報表。

關於企業風險的防範，大家主要是要樹立正確的觀念以及建立良好的風險預測體系，防患於未然，企業的風險防範措施一定是要通過相應的嚴格措施才能解決的，所以不管是針對誰，我們的風險防範措施都必須要完全的具備。

㈡ 融資風險防範措施

法律主觀：

1、提升企業信用等級，提高融資水平企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。企業要完善財務管理制度與經營管理制度，高層管理者要重視企業的管理，從員工的發展出發，制定合理化的規章制度來保證員工有效完成工作，保證公司部門與部門之間有效運轉，同時在財務上要建立透明機制，賬務公開化，發揮群眾的力量來監督，提升財務管理水平。2、建立科學融資結構，有效規避融資風險控制好企業的融資風險，可以通過以下途徑予以規范盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，但是無論企業選擇哪一種方式都是有代價的，在加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前敗喚鎮做好決策，以免出現失誤。3、提高管理力度，做好企業融資風險防範工作企業的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業的發展中風險是在所難免的，要端正態度並採取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務預測計劃，合理安排籌集資金的數量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業在融資過程中是受到利率的變動而產生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，採取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。4、健全和完善企業融資風險管理的長效機制企業在進行融資活動過程中，應明確規范職責分工、許可權范圍和審批程序，科學合理地設置機構和配備人員;應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度，在未得到董事會批準的情況下，一律不得對外融資。對於違反融資規范的行為，企業有權追究其責任。在很多時候融資是有很大的風險的，因為融資需要籌集大量的資金，如果在籌集資金的時候出現問題就會造成很多問題，可能會造成嚴重的經濟損失。

法律客觀：

合同風險的客觀存在時由其合同特殊性、合同履行的長期性和合同履行的多樣性、復雜性以及建築工程的特點決定。合同的客觀風險是法律法規、合同條件以及國際慣例規定，其風險責任是合同雙方無法迴避的。工程承包合同的風險主要分為兩類，一是合同本身所帶來的風險。二是合同履約過程的風險。合同本身風險即合同條款形成的風險，主要包括，合同價格、結算方式、合同工期、工程款支付、洽商單及變更單、其他費用等風險。合同價格風險。合同價格風險主要因採用固定總價合同形成的風險，該類型合同一般工程量相對明確，或有相對明確的圖紙，施工單位根據現有圖紙、資料在短期內進行報價。由於報價時間短，承包商無法詳細計算工程量，尤其是二類費用通常只要按經驗進行報價，錯報、漏報現象時有發生。並且施工單位為了中標，不敢報高價，報價水平較低，承包商索賠機會小，虧損風險大。該類型合同階段簡單，有利於業主控制投資，是近階段業主採用的主要合同形式。合同結算方式風險。合同結算方式風險主要包括合同中約定採用的定額及取費、結算總價降點率、結算件審核時間、結算件審核程序、結算件審減額扣款、合同外調價方法、結算爭議解決方法等。在簽訂合同時施工單位一定要注意結算條款，尤其是要明確結算件審核時間，有的業主以沒有約定結算時間在項目竣工後遲遲不給結算，有鏈宴的業主要求結算實行三審或四審，或聘請外審，人為設置結算障礙，故意拖延結算時間，造成項目竣工後幾年不能結算。合同工期風險。合同工期是項目在合理施工組織條件下要達到的項目交工的日期，合同工期的制定要科學合理。由於業主原因一般項目工期都處於前松後緊狀態，到工程後期業主為實現交工，一味壓縮正常工期，不管前期受何種因素影響，都會採取強制手段，倒排工期，後門關死，往往造成施工單位進行趕工。所以簽合同時一定察粗要明確主要工序里程碑控制點，並說明影響工期的條件，一旦工期延長要分清責任，由責任方負責全部責任。如合同中要明確土建與安裝的交接時間，施工圖紙到圖時間，主要設備材料到貨時間，交工驗收標准等，以上因素是影響合同工期的主要因素。工程款支付條款中的風險。工程款的支付按時間劃分大致可分為四個階段，即預付款、工程進度款、最終付款和質量保修金。當前拖欠工程款已成為困擾施工企業的嚴重問題，墊資、帶資施工的現象仍然十分普遍，這些都給施工企業的良性發展帶來困難，同時對正常工期也受到影響，也是施工單位拖欠農民工工資的主要原因。許多工程合同對這部分條款不甚明確，尤其是對工程款支付違約索賠條款約定不完整、不嚴密，不公平，給施工企業造成經濟糾紛和經濟損失。工程變更風險。由於工程項目的復雜性和工程項目施工的長期性，合同執行過程中經常涉及工程變更問題。如果承包商在施工中提出了關於設計更改、材料設備換用的合理化建議，經業主工程師同意，可以變更。但如未經工程部同意，擅自變更，即使是合理的，承包商也要對此賠償損失，並且不順延工期。在變更程序上的疏忽，容易導致業主的反索賠。合同履約風險。合同履約風險即在合同執行過程中形成的風險，由於施工合同管理貫穿於項目管理的各個環節，因而履行施工合同必然涉及項目各項管理工作。施工合同一旦生效，項目的各個部門都要按照各自的職權，按施工合同規定行使權利履行義務，保證施工合同的圓滿實現。合同履約風險主要包括：安全、質量、進度管理風險。安全風險主要包括違章罰款，重大安全事故的發生，為保證安全生產而增加的安全投入等造成的項目管理成本增加。質量風險主要包括執行規范標准，提高產品質量的投入，或重大質量事故造成的損失。進度風險主要包括為趕工而增加的成本投入。過程資料的確認與積累。施工單位對現場隱蔽工程，過程施工記錄等見證資料要及時填報記錄表格，並及時得到監理、業主的確認。索賠文件的上報與確認。施工單位對於與合同約定或報價不一致的事件要及時上報索賠文件，並在規定時間內得到監理、業主的確認。合同風險防範措施合同風險防範措施是降低合同簽訂和合同履約風險的重要環節，對施工單位實現項目管理目標起到事半功倍的效果，所以施工單位應加強合同風險防範措施，合同風險管理主要涉及以下環節。投標報價階段風險管理。加強投標報價的管理工作，從源頭降低合同履約風險，是提高投標中標率的關鍵，也是合同管理的重要內容。招標文件的評審。購買招標文件後，由招標投標部門牽頭，組織各職能部門進行招標文件評審，由各只能部門對相應管理職責提出評審意見，主要針對招標文件中工期、安全、質量、進度、資金支付、結算條件、施工環境、材料設備供應、交工驗收及稅收等風險因素進行評審，再由招標投標部門收集匯總評審意見，組織評審組深入研究和全面分析風險因素，正確理解招標文件，吃透業主意圖和要求，制定相應投標策略，盡可能在投標書中，在作出相應投標文件實質性條款的情況下作出有利的選擇。同時招投標部門要深入了解發包人的資信、部門立項、施工許可手續、資金狀況等其他重要信息。對於相對明確的風險要通過澄清文件讓業主給予澄清。投標報價策略。風險越大，風險附加費越高。但是，風險附加費的增加必須要有一個增加范圍，對於承包商來講，風險附加費不宜定得過高，過高必然會提高投標價格，會降低競爭力。因此。施工企業一定要結合企業的管理水平，通過研究競爭對手和其他相關資料來確定具體的投標價格。合同談判階段風險管理。對投標過程要對合同條款逐條進行認真研究，反復與招標單位進行磋商再做出相應承諾，合同文本盡可能採用《建設工程合同示範文本》。部分發包人提供的非標准示範文本合同書，往往條款不全、不具體、無針對性，缺乏對業主的權利限制性條款和對承包商保護性條款，要盡可能地修改完善。如果不修改，合同一旦簽訂，施工單位會隱含較大風險。對於關鍵合同要組成合同評審小組，對合同條款再次進行評審。在合同談判過程中人員配備上，施工單位合同談判人員既要懂工程技術，又要懂法律、經營、管理等方面的知識，有必要時組成專業的合同談判小組。在談判策略上，承包人應善於在合同中限制風險和轉移風險，達到風險在雙方中合理分配，這就要求承包商對於業主在何種情況下，可以免除責任的條款應研究透徹，做到心中有數，切忌盲目接受業主的某種免責條款，否則業主就有可以以缺乏法律和合同依據為借口，對承包人造成的損害拒絕補償，並引用免責條款推卸法律責任，使承包人蒙受嚴重經濟損失。因此，對業主的風險責任條款一定要規定得具體明確。總之，依據國家法律法規對施工合同管理具體規定，在合同談判過程中進行有禮有節的談判尤為顯得重要。合同履約管理。由於施工合同管理涉及到施工企業生產經營的各個環節，因而履行施工合同必然涉及企業各項管理工作，施工合同一經生效，企業的各個部門都要按照各自的職權，按施工合同規定行使權利履行義務，保證施工合同的圓滿實現。進行合同風險因素分析，並制定相應的防範措施。對於可預見的風險，要認真分析，制定專門的防範措施，落實到相關部門和責任人，並下發風險控制文件，隨時跟蹤事態的發展，力爭最大可能的降低風險。組織部門有針對性的進行合同交底，對分析出的風險按管理部門進行交底，明確各部門管理重點，督促部門指導現場進行風險控制。一切生產經營活動以合同條件為依據，項目在組織生產經營時，一切活動以合同為依據，按照合同要求辦事，按合同要求完善管理手續，避免與合同沖突的事件發生。定期檢查合同執行情況，在合同執行過程中要按期組織合同執行情況對接會，各部門對照合同檢查執行情況，對產生的偏差進行分析，並採取措施糾正措施，防止有大的偏差。索賠管理在充滿風險的建築安裝市場中，索賠是施工企業保護自身利益的一種方式。索賠不僅僅是費用上的補償，它是一種正當的權利，是以法律和合同為依據的、合情合理的行為。我國建築安裝企業要想在國際建築市場中分一杯羹，就必須改變「不懂索賠、不敢索賠、不會索賠」的現狀。因此，參與過程項目管理人員必須樹立索賠意識。一是索賠的及時性。承包商進行索賠應在索賠事件發生之時，而不是之後出具正式函件通知業主或其代表。國際上普遍上採用的fidic合同對許多索賠時間都有時效期限，如對工程師簽發的圖紙或指令過遲而造成的工期延期，應在合同約定的時間內書面通知工程師並報告業主，出具工期索賠細節。逾期不報，業主有權拒絕索賠要求。二是索賠資料的完整性。只有實際發生了經濟損失或權利損害，一方才能向對方索賠。經濟損失指因對方因素造成造成合同外的額外支出，如人工費、材料費、機械費、管理費等額外開支，權利損害是指雖然沒有經濟上的損失，但造成了一方權利上的損害，如由於惡劣氣候條件對工程進度的不利影響，承包商有權要求工期延長等。因此，發生了實際的經濟損失或權利損害，應是提出索賠的一個基本前提條件。所以，承包商提出的索賠申請應有確鑿的索賠證據。在過程管理中，管理人員應注意所有原始資料的保管、分類、匯總，以便在索賠事件發生時能提供齊備的資料證明，可利用錄像、拍照等手段，反映現場實際情況，並及時得到監理、業主的批准。三是索賠的技巧性。在過程承包活動中，承包商常常處於不利的地位，這是由激烈的市場競爭造成的。在解決索賠問題中，由於雙方利益和期望的差異性，在談判過程中常常會出現大的爭執。如果承包商態度強硬地堅持自己的觀點，會造成雙方關系緊張，失去長期合作的機會。因此，在索賠談判中，承包商應避免和業主發生沖突，要善於整合雙方的差異，尋找付出較小代價就能給業主帶來很大利益的條款。此外，讓步是解決爭議的常用技巧，在具體操作中，承包商應提出較高的索賠期望，經雙方談判，在業主感興趣或利益所在支出作出讓步，如縮短工期、提高工程質量等，同時爭取業主作出相應的讓步，從而實現索賠目標。

㈢ 項目融資風險的風險應對

1、信用風險。在項目融資中，即使對借款人、項目發起人有一定的追索權，貸款人也應評估項目參與方的信用、業績和管理技術等，因為這些因素是貸款人依賴的項目成功的保證。
2、完工風險。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響項目竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用不同形式的「項目建設承包合同」和貸款銀行利用「完工擔保合同」或「商業完工標准」來進行。
3、生產風險。降低這種類風險可以通過一系列的融資文件和信用擔保協議來實施。針對生產風險種類不同，設計不同的合同文件。對於能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。對於資源類項目所引起的資源風險，可以利用最低資源覆蓋比率和最低資源儲量擔保等加以控制。對於生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求項目中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理並有成功先例的。
4、市場風險。市場風險貫穿於項目始終。在項目籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在項目建設和經營階段，項目應該簽訂長期的原材料供應協議，產品銷售協議等。項目公司還可以爭取獲得其他項目參與者，如政府或當地產業部門的某種信用支持來分散項目的市場風險。在一定程度上，市場風險是產供銷三方均要承擔的。
5、金融風險。對於金融風險的控制主要是運用一些傳統的金融工具和新型的金融衍生工具。傳統的金融風險管理上是根據預測的風險，確定項目的資金結構。新型的金融衍生工具可採用遠期合同、掉期交易、交叉貨幣互換等方式。
6、政治風險。廣泛搜集和分析影響宏觀經濟的政治、金融、稅收方面的政策，對未來進行政治預測，規避風險。還可以通過向官方機構或商業保險公司投保政治風險，轉移和減少這類風險帶來的損失。
7、環境保護風險。項目投資者應熟悉項目所在國與環境保護有關的法律，在項目的可行性研究中應充分考慮環境保護風險；擬定環境保護計劃作為融資前提，並在計劃中考慮到未來可能加強的環保管制；以環保立法的變化為基礎進行環保評估，把環保評估納入項目的不斷監督范圍內。

㈣ 欏圭洰鋙嶈祫鐨勬ā寮忔湁鍝浜

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㈤ 如何進行項目融資風險管理

任何融資行為都有可能帶來風險，著名的太子奶因融資不當，從融資開始到企業倒閉也不過僅僅9個月時間。中小企業也不例外，在融資過程中也可能面臨各種風險，特別是在今年金融緊控形勢下，融資風險可以說存在於各家企業。中小企業的融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響使其在融資過程中所遇到的風險，根據多年的投融資經驗，投融資專家張雪奎教授總結融資風險主要有以下幾條：
1、國家經濟政策所導致的融資風險
一般而言，由於中小企業生產經營極不穩定，一國經濟金融政策的變化，都有可能對它的生產經營、市場環境和融資形勢產生一定的影響。如果中小企業不能根據國家經濟金融政策的變化做出敏銳的反應和及時調整，將會給中小企業的融資帶來一定的風險，進而影響到中小企業的發展。如國家的產業政策限制的行業，其直接融資和間接融資的風險都較大，如果企業經營得不到正常的資金供給，企業就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時期，市場上資金的供應減少，受此影響，中小企業通過市場來籌集資金的風險增大。要麼籌集不到資金，要麼融資成本提高、融資數量減少，直接影響了企業資金鏈連續性，並進一步增大了中小企業的經營風險。據投融資專家張雪奎教授所知，今年大量企業遇到這種情況，融不到資金是企業經營困難，融到的資金成本過高，造成還貸壓力過重，致使企業難以放手經營。
2、經營的不穩定性導致的融資風險中小企業對外界經濟環境的依存性較大，因而中小企業除對國家產業政策和金融政策有著較強的敏感性外，國家經濟制度安排，宏微觀經濟環境的變化，行業競爭態勢的加劇，也將增大中小企業的經營風險，最終影響中小企業的經營和發展。那些經營不佳或銷售渠道不暢，或競爭實力皮雀不夠或難以實行多元化經營來分散風險的中小企業往往首先受到市場的沖擊。而經營風險的增大又使中小企業的經營穩定性遭到破壞，進而更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。
3、管理水平低下所導致的融資風險管理水平低下主要表現在，中小企業的管理觀念落後，內部管理基燃神早礎工作缺乏和管理環節薄弱，人瞎老員素質普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產品研製的技術力量有限，對市場的變化趨勢沒有預見性等。由於管理上的種種缺陷，致使中小企業的後勁不足。高開業率和高廢業率是中小企業的主要特點，從而使得商業性金融機構非常謹慎。在我國，中小企業5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業處於虧損狀態，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業僅佔1%.因此，中小企業無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風險往往很大。
4、信用危機所導致的融資風險中小企業信用不足是一個普遍現象。有的中小企業會計信息不真實、財務做假賬、資本空殼、核算混亂，有的中小企業抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了中小企業的形象。相對於大企業的很多信息的公開化和容易以極低的成本獲取，中小企業的信息基本上是內部化的、不透明的，銀行金融機構和其他投資者很難通過一般渠道獲得，因此，銀行要向中小企業提供貸款或投資人要向中小企業進行投資就不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給中小企業的融資帶來困難，中小企業的融資存在很大的不確定性。
1、融資風險「潛伏期」識別融資風險「潛伏期」的警兆是指建立在大量資料分析基礎上的反映融資風險大小以及是否帶來財務危機的先兆。這個信息資料包括兩個方面：一是企業內部經營管理的信息；二是與企業相關聯的外部市場所處行業的信息。潛伏期的融資風險主要是企業對融資活動的控制風險，主要反映企業是否可以融到資和是否正確融資。
目前我國中小企業的融資方式中除了內源融資以外，在外源融資中，債權融資仍佔主要地位，因此對其融資風險的預警中債權融資風險要特別關注。從融資的外部環境與內部控制角度綜合分析，將潛伏期警兆分為：外部融資市場的成熟度不高；融資主體自由度不高；不進行融資方式分析；不關注資金成本；融資活動不符合融資的優序排列；企業同期平均資產收益率略低於債務資金成本率。
2、融資風險「發作期」識別「發作期」融資風險的警兆一般呈現出景氣警兆的特徵，即反映財務景氣的程度和狀況。這可分為財務警兆與管理警兆兩方面：
財務警兆包括：（1）資不抵債，這意味著該企業面臨著嚴重的償債危機，有被清算重組、變賣資產的可能。（2）經營活動現金凈流量出現負數。這表明企業獲利能力的原動力出現故障，沒有新經濟來源以抵消資金成本。（3）存在大額的逾期利潤。這表明股權融資面臨巨大風險，無法保障資本投入者的投資回報。（4）信用等級下降，這是償債能力下降的必然結果。（5）融資活動受到嚴重阻礙，面對好的項目，無法獲得外部資金支持。
經營管理警兆包括：（1）主營產品核心競爭力下降，屬夕陽產業產品，這表明企業的盈利嚴重下降，並且沒有發展前景。（2）管理混亂，人力資源短缺，這表明經營業務不景氣，難以得到內外部人員的認可。
3、融資風險「惡化期」識別惡化期的警兆表現是發作期的警兆未能得到控制，融資風險進一步轉化為企業財務危機或者財務危機的結果。其表現如下：（1）主要財務指標顯示財務狀況嚴重惡化。如資產負債率急劇上升，大大超過100%，凈資產收益率為負數等。（2）已經不具備償債能力，即不僅無法償還借款，並且得不到債權方的展期許可，很可能會被借款人接管企業或進行清算。（3）企業出現非季節性的異常的停工、停產現象，這是企業破產的先兆。
3、中小企業融資風險防範方法
1、從財務分析入手，加強日常財務管理工作中小企業限於其人員素質問題，財務分析的能力較差。因此，為防範融資風險，企業財務工作人員、資金運作人員就應加強日常財務分析。
2、從企業管理入手，加強企業投資融資項目的審核與管理：（1）進一步規范中小企業的管理工作，在設計組織結構時，既要職責明確，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是嚴格規范財務工作體系。（2）對每一個資金運作項目都應有科學的嚴謹的可行性評價，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業融資困難是現狀，但具體到個別企業的資金管理部門應從個體實際出發，越是困難的企業面對融資時越要謹慎，關注融資成本、融資順序與融資方式。（3）加強企業信用管理，這是目前我國中小企業非常欠缺的方面，完善財務工作中對償債工作的監督與控制，健全各類融資活動的後續跟蹤管理。（4）建立並實施融資風險預警管理機制。對於企業融資風險的預警過程中所涉及的信息的採集與整理、分析與加工等程序應該是時時進行的，因此要求企業具備一套比較完善管理機制，對於中小企業來說由於其人員不多，資金實力不雄厚，考慮到預警的成本問題完全可以不設專門的職能部門來執行預警系統。只需企業在經營管理中賦予每一個員工實時收集信息、傳遞信息的責任，然後由相關職能部門的人員兼任預警機構人員。
3、從融資方式入手，加強企業發展各階段的融資渠道在企業的不同發展階段，由於企業的財務狀況、生產能力、信用水平、社會認可的程度等不同，需要不同的金融市場來幫助企業融集資金。
4、企業不同發展階段的融資方法
1、在創業階段，在企業資金來源的問題上，科研人員、創業人員等私人資本的資金已經不夠，資金的需求逐漸轉向風險資本，此時，創業者也可能會請求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數額不大，同時，此階段由於企業的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過多，其負債率越高，利息負擔越重，資本結構就會越不合理，嚴重的可能產生財務危機。該階段需要的是長期資本，換言之，企業需將股權出售。所以創業企業的主要融資方式是股權融資，最優融資策略是吸引風險投資。
2、在成長階段，這時由於中小企業已經度過生存難關企業的發展前景也已基本明朗，企業形象、產品品牌在社會上有一定的知名度和良好信譽，社會各界投資者對其投資已產生誘惑力。該階段的融資方式是內部融資、股權融資和債務融資相結合，此階段企業的成長資金來源主要是三個方面：自我積累、風險資本和借貸資金。
3、在成熟階段，企業的最優融資策略是債務融資，此時，企業的資金來源主要是追求穩健經營的銀行等金融機構的信貸資金，銀行等金融機構作為從事貨幣經營的特殊企業，需要擴大客戶群，為數眾多的中小企業，為銀行提供了廣闊的潛在市場，當中小企業進入成熟階段後，由於企業經營業績穩定，資產收益率高，資產規模較大，可抵押的資產越來越多，此時，銀行也願意為進入該階段的中小企業貸款。因此，該階段當企業的資金需求量較大時，銀行等金融機構的貸款成為企業資產的主要來源。
對於已經形成相當規模，具有一定核心競爭力的中小企業，也可以通過證券市場發行企業債券或可轉換債券、增發新股、新股配售等方式進行融資。